리얼 옵션.
'실제 옵션'이란 무엇입니까?
실제 옵션은 일반적으로 금융 상품 대신 유형 자산을 참조하기 때문에 "실제"라고하는 비즈니스 투자 기회를 통해 사용할 수있는 선택입니다. 진정한 옵션은 기업의 경영진이 경제적, 기술적 또는 시장 상황의 변화에 따라 프로젝트를 확장, 변경 또는 축소 할 수있는 선택입니다. 실제 옵션을 고려하는 것은 순 현재 가치 (NPV)와 같이 일반적으로 사용되는 평가는 실제 옵션에 의해 제공되는 잠재적 이익을 설명하지는 않지만 잠재적 투자의 가치 평가에 영향을 미칩니다.
'실제 옵션'을 깨기
실제 옵션의 정확한 가치는 확정하거나 추정하기가 어려울 수 있습니다. 진정한 옵션 가치는 커뮤니티 센터 구축과 같은 사회적 책임 프로젝트를 수행하는 회사에서 실현 될 수 있습니다. 그렇게함으로써 회사는 다른 프로젝트에 필요한 허가 또는 승인을 쉽게 얻을 수있는 영업권 혜택을 실현할 수 있습니다. 그러나 그러한 혜택에 대한 정확한 재정적 가치를 고정시키는 것은 어렵습니다. 이러한 실질적인 옵션을 다루는 데있어 회사의 경영진은 가치가 다소 모호하고 불확실 함에도 불구하고 잠재적 의사 결정권을 의사 결정 프로세스에 반영합니다.
실제 옵션 추론의 기초 이해.
실제 옵션 추론은 논리적 인 재정적 선택에 기반하여 복잡하고 끊임없이 변화하는 환경에서 유연성과 신속한 의사 결정을 가능하게하는 경험적 방법입니다. 실제 옵션 휴리스틱은 그 가치가 어떤 확실성으로 수학적으로 정량화 될 수 없다는 사실에도 불구하고 유연성과 대안의 가치를 단순히 인식하는 것입니다.
따라서 실제 옵션 추론은 재무 옵션이 일정량의 가치있는 유연성을 창출한다는 점에서 논리적 재무 옵션을 기반으로합니다. 재정적 선택권을 갖는 것은 언제 어디서 특정 자본 지출을 할 것인가와 같은 의사 결정에서 최적의 선택을 할 수있는 자유를 부여합니다. 투자를하기위한 다양한 경영 선택은 회사가 기존 시장 상황에 따라 향후 추가 조치를 취할 수있는 실질적인 옵션을 제공 할 수 있습니다.
간단히 말해서, 진정한 옵션은 기업이 미래의 의사 결정이나 선택과 관련하여 최대한의 유연성과 잠재적 이익을 얻을 수있는 의사 결정과 선택에 관한 것입니다.
실제 옵션 이론.
실제 옵션 이론.
대체 이름
주된 종속 구조 (들) / 인자 (들)
주 독립 구조 (들) / 요소 (들)
현금 흐름, 조정 된 위험 요소 (위험 조정 확률), 불확실성, 변동성.
이론에 대한 간략한 설명.
재정적 '옵션'은 투자 결정을 내릴 권리이지만 의무는 아닙니다. 진정한 옵션은 비즈니스 의사 결정을 수행 할 권리 (의무는 아님)이지만 일반적으로 자본 투자를 할 수있는 옵션입니다. 실제 옵션은 예기치 않은 시장 개발에 대한 대응으로 의사 결정을 조정할 수있는 경영 유연성의 가치를 포착합니다.
회사는 투자 포트폴리오와 관련된 실제 옵션을 확인, 관리 및 행사함으로써 주주 가치를 창출합니다. 진정한 옵션 방법은 금융 옵션 이론을 적용하여 불확실성의 세계에서 경영 유연성의 가치를 수치화합니다. 개념적 도구로 사용되면 경영진은 투자 프로젝트의 전략적 가치를 특성화하고 전달할 수 있습니다. 전통적인 방법 (예 : 순 현재 가치)은 광범위한 불확실성과 급격한 변화가있는 환경에서 투자의 경제적 가치를 정확하게 포착하지 못합니다. 진정한 옵션 방법은 전략적 투자의 가치와 관리를위한 새로운 첨단 기술을 나타냅니다. 실제 옵션에는 대기 투자 옵션, 성장 옵션, 유연성 옵션, 종료 옵션 및 학습 옵션의 5 가지 유형이 있습니다.
적응 : Ulrich Hommel (real-options. de)
다이어그램 / 이론의 개략도.
흑인과 숄즈 모델 :
실제 옵션이 시간 경과에 따른 투자의 다양한 평가를 표시하는 방법의 예 :
작성자 (들)
피셔 블랙 (Fischer Black)과 마이런 숄즈 (Myron Scholes)는 옵션 가격 책정에 대한 선구자 적 작업을 수행했습니다.
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